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概念追踪|《满江红》《流浪地球2》定档春节影院营业率回升超75%影视板块拐点将至?(附概念股)

2023-01-09 01:05:41 2168

摘要:智通财经APP获悉,12月27日,电影《满江红》宣布定档2023年1月22日春节档。截至目前,2023年春节档已有三部新片定档:《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》《满江红》。西部证券指出,进入贺岁档后观影消费出现回暖迹象。随着全国重点城...

智通财经APP获悉,12月27日,电影《满江红》宣布定档2023年1月22日春节档。截至目前,2023年春节档已有三部新片定档:《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》《满江红》。西部证券指出,进入贺岁档后观影消费出现回暖迹象。随着全国重点城市疫情防控措施的调整,全国影院营业率也已经快速恢复而随着贺岁档和春节档得临近,优质内容供应增加,电影票房或加速回暖,电影板块或将迎来修复良机。

光大证券也认为,三季度主力国庆档票房较为平淡,疫情仍对线下观影有影响,今年四季度影视院线板块营收或将继续承压,明年年初行业拐点或将到来,在贺岁档和春节档拉动下,影视院线板块营收有望小幅回升

从春节档电影制作发行方来看,公开资料显示,电影《满江红》由欢喜传媒集团有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司、北京光线影业有限公司、中国电影股份有限公司、北京开心麻花影业有限公司等主控宣发。《流浪地球2》则由中国电影、郭帆(北京)影业有限公司、北京登峰国际文化传播有限公司等出品。

事实上,自2013年,周星驰的《西游·降魔篇》在春节上映,7天“吸金”5.3亿后,春节档成了中国电影市场最重要的“战场”。从2013到2019年,春节档票房以每年递增的形势赢得高光时刻,从2014春节档票房的14.66亿元,到2019年的59.05亿元。

然而,受疫情影响,从2020年春节档开始,影视行业仿佛被按下了“暂停键”。根据信达证券整理,2020无数据,2021年有达到78.43亿元。但是2022年出现了急剧下滑:从大年三十开始至截止正月初六的票房为60.39亿元,较2021年降低23%;观影人次1.15亿次,较2021年降低28.13%;平均票价52.7元,较2021年提升7.99%。

不过,华泰证券认为院线板块的盈亏平衡点,大概率要略高于21年全国票房470亿元。参考海外电影市场的复苏节奏,华泰证券认为23年全国票房有望恢复到480亿元,对应即为19年的75%,则院线板块将回到盈亏平衡附近。因此华泰证券认为市场是以24年或者假设行业完全恢复至疫情前的19年,作为估值的业绩基础,在此之上,对应当前市值,华泰证券认为部分龙头标的股价仍被低估。

政策方面,前期国务院联防联控机制强调落实落细优化疫情防控“二十条”,加强老年人新冠疫苗接种。以及近日,进一步优化疫情防控“新十条”出台,纠正简单化、“一刀切”,不搞层层加码,广州、北京、上海、深圳在内的多个城市疫情管控措施持续优化。伴随全国多地优化疫情防控措施,部分城市也将影院列入恢复营业场所名单,全国影院营业率正在显著回升。

此外,2022年以来,全国性及地方性纾困政策频出,通过税收减免、财政补贴、发放观影券等形式帮扶电影行业,促进行业恢复。

德邦证券指出,防疫政策优化下,电影市场需求端有望进一步复苏。维持疫情防控政策优化带来的需求端修复,与重点影片定档带来的供给端修复共振,是本次电影行业疫后修复的主线逻辑的观点,建议关注中国电影、万达电影、猫眼娱乐、博纳影业、光线传媒、横店影视、上海电影;华策影视、浙文影业、欢瑞世纪等。

另一方面,尽管距离春节还有二十多天的时间,但是《阿凡达:水之道》“打头阵”,上映后票房大卖,为春节档电影及整个影视行业增加了一丝确定性。据灯塔专业版实时数据,影片《阿凡达:水之道》内地票房已突破7亿元。该片目前在中国内地上映第10天,截至第二个周末临近结束,累计观影人数1248万。

中原证券此前研报指出,近期影院营业率开始回升明显,已升至75%以上,加上《阿凡达:水之道》的定档,内容端供给回暖,对观众观影需求将起到较大的提振,短期关注贺岁档以及春节档影片定档进度。据悉,《阿凡达:水之道》海外媒体映前评价以及国内点映口碑均较好,上映后有望带动观众大幅回流,缓解院线及影院端的短期压力。

海通国际研报表示,短期关注贺岁和春节重点档期影片排片情况及影城营业率恢复进度;中长期高品质、多样化电影将有效提振电影板块,中国电影单片票房及整体电影大盘规模有望向上突破。建议影视院线板块关注优质电影内容和龙头院线标的:中国电影、万达电影、横店影视;光线传媒、博纳影业、华策影视、捷成股份。

招商证券表示,随着后续更多城市的疫情管控措施优化,终端影院营业率或进一步抬升,供给受限问题将持续缓解。此时优质内容如《流浪地球2》待上线,观众观影需求重燃叠加影院营业率回升,票房困境反转逻辑趋于明朗。展望明年,国内电影市场拥有多部重点影片储备,有望进一步助推行业复苏

相关概念股:

中国电影(600977.SH):贺岁档期间,公司发行的进口影片《阿凡达:水之道》于12月16日上映;公司参与出品的温暖喜剧电影《保你平安》计划于12月31日上映。春节档期间,计划上映的有公司主导出品的科幻影片《流浪地球2》,参与出品的动画影片《熊出没·伴我“熊芯”》等。除《流浪地球2》外,公司目前正在开发、创作中的项目有近60个,其中原创项目近40个。

横店影视(603103.SH):防疫政策优化后,公司下属影院逐步恢复营业,影院营业数量增长,业务条线出勤率显著提升,电商、会员、团体等渠道市场发力营销,抖音等新媒体平台优质影片话题热度逐步升温,同时升级改造17个CINITY影厅提升观影品质。前三季度营业收入12.26亿元,同比减少32.92%;归属于上市公司股东的净亏损1.06亿元。

万达电影(002739.SZ):近期和中影CINITY达成战略合作,增建100个CINITY影厅,该影厅可实现如4K、120帧等高新技术放映要求,为观众带来沉浸式观影体验。中国电影工作人员表示,与万达合作增建的CINITY影厅并不是一次性销售的模式,而是长期的票房分成模式。

光线传媒(300251.SZ):前三季度,公司实现营业收入6.85亿元,同比下降29.92%,实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元,同比下降81.64%。

欢喜传媒(01003):12月13日,欢喜传媒集团有限公司发布2023年度电影片单,包括《满江红》(张艺谋导演)、《学爸》(苏亮导演)、《红毯先生》(宁浩导演)、《独自·上场》(陈可辛导演)、《刺猬》(顾长卫导演)、《无所畏惧》(陈大明导演)等10部电影,涉及喜剧、古装、悬疑、犯罪、家庭、爱情、体育等多类题材。

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